海信家電股價仍在上升走勢內 反彈動力正逐步改善

　　海信家電上一季度的營業額為234.86億元，同比上升20.9%，另外，環比亦上升13.45%。 期內最近一個季度毛利為50.8億元，同比上升23.8%，環比亦上升13%。 正好反映出內地居民對于家電的剛性需求，若果能在政策推出后，進一步推動家電的需求回升，相信集團的整體收入及毛利可以進一步上升。 至于毛利率方面，上個季度為21.6%，較去年同比的21.1%增加0.5個百份點; 至于環比而言，則下跌0.1個百份點。

　　市場對集團今個財年的全年盈利預測會增長為18%，另外，下一財年的盈利預測仍會增長15.6%，主要是受惠于內地補貼家電產品的政策有助提升整體集團的銷售額及純利。 海信家電于上個交易日以34.65港元收市，全日上升1.3港元或3.9%。 集團過去5年的平均beta值為 0.56，系統性風險低于大市。 52周最高位曾見39.5港元，而最低位則曾見16.22港元，股價于過去52周累計上升87.36%，股價表現跑贏恒生指數，以現價34.65港元計，海信家電的股價較50天線高出7.12%，另外，現價亦較200天線高出49.24%，反映走勢明顯好轉，而且更有望在短期內再試高位。

　　海信家電（#00921）于今年1月15日至今年6月12日期間的資金流狀況。 （圖1）

　　海信家電的機構投資者持股比率達到27.55%，股價于今年1月15日至今年6月12日期間的股價共錄得72.82%的升幅，期間表現較恒指或其他指數，而且更在該期均共錄得6.03 億港元的資金流入（見圖1），當中大戶占其中的5.01 億港元，而散戶則占當中的1.02 億港元。 期間，大戶投資者的坐貨比率最高曾升上16.86%; 而最低則跌至0.66%，而到6月12日當日則為3.3%，資金動力相信已經筑底并有機會拉動股價作進一步的向上突破。

　　海信家電股價于去年12月至1月期間， 曾一度跌至最低位見16.24港元后，便開始作出走勢回升，更在持續反彈下，形成了一浪高于一浪走勢后，股價升抵近期高位39.50港元后，才正式出現回調，在9天RSI跌穿70水平后，股價邁企跌至保歷加通道底通32.40港元，由于9天RSI未有跌穿30水平，走勢未有進一步轉差，加上在股價回調期間，資金未有流走，令到股價回調至32.40港元時已經完成調整。 投資者可以在股價跌返34.00港元水平買入，預期股價可以再度上試之前的頂部40.00港元，至于股價若未有失守整個升浪總升幅的38.2%回調目標位30.40港元，可以繼續持有。