萬科同步宣布兩大積極消息 有序推進償債工作

　　近日，萬科(000002)在償債工作和業務布局上取得重要進展，于 2 月 18 日同步宣布了兩則消息。

　　一方面，萬科在償債工作上再下一城，將如期兌付年內第三筆公開債。據中國銀行間市場交易商協會網站披露，萬科將于 2 月 25 日如期支付 “22 萬科 MTN003” 債券。該債券發行于 2022 年 2 月 28 日，發行金額 20 億元，票面利率 3.0%，期限 3 年。這是 2025 年以來，萬科如期兌付完成的第三筆公開債。此前，1 月 27 日到期的境內中期票據 “22 萬科 MTN001”、2 月 16 日到期的 “22 萬科 MTN002”，萬科均已全額兌付本金及利息。此外，今年 1 月，萬科還發布公告，對 “20 萬科 02” 公司債券進行 100% 全額贖回。

　　早在今年 1 月，針對 2025 年將要到期的公開債務，萬科就曾回應證券時報記者，會全力以赴，通過積極銷售回款、持續推進大宗交易、加快非主營業務退出和持續爭取融資資源等多種方式，應對相關債務兌付。從近期行動來看，萬科確實在全力有序推進償債工作。2 月 10 日晚間，萬科發布公告稱，第一大股東深鐵集團擬向其提供 28 億元股東借款，用于償還公司到期公開債務，體現了大股東對公司的堅定支持。

　　另一方面，萬科在資產運營和融資合作方面邁出重要一步，宣布攜手中信金石、新華保險(601336)、大家保險等成立新的 Pre-REIT 基金。據悉，該基金總規模為 16 億元，四方認繳比例分別為 10%、0.06%、59.94%、30%。該基金將專項用于收購萬科集團下屬子公司廈門市萬驛康投資有限公司持有的廈門佳德宏石置業有限公司 100% 股權，后者持有廈門泊寓院兒?海灣社區資產。

　　廈門泊寓院兒?海灣社區項目位于廈門島內，計容總建面 30.92 萬平方米，全期保租房共規劃 7724 套，其中一期 4044 套已于 2023 年 6 月開業，開業首年實現 100% 出租率，二期在建中，計劃于 2026 年正式開業，建成投入運營后，將為約 1 萬名年輕人提供居所。交易完成后，預計將為萬科提供正向現金流及利潤，后續萬科將繼續負責該門店長期運營，實現由重資產持有轉為輕資產運營。

　　萬科方面表示，上述 Pre-REIT 基金的成立，有助于公司進一步實現多業態、多層次、多渠道不動產退出路徑的搭建，打通經營性資產的商業模式閉環，盤活存量資產和現金流，更好地實現資產的良性循環發展。值得注意的是，萬科過往與保險機構的合作，主要通過保險資金不動產債權計劃的形式，此次 Pre-REIT 基金的成立，或標志著萬科進一步打通了與各類險資進行不動產股權投資合作的路徑，將有助于萬科進一步實現經營性不動產的良性循環。

　　業內人士認為，此次萬科 Pre-REITs 基金獲得新華、大家等頭部險資的投資，不僅體現了市場對萬科資產質量和運營能力的高度認可，也反映出市場對萬科的信心正在逐步恢復。REITs 和 Pre-REITs 渠道，是萬科開展存量盤活工作的重要路徑之一，目前公司已實現了多賽道 REITs 和 Pre-REITs 的突破。去年成功發行的中金印力 REIT 作為國內首批消費基礎設施公募 REIT，目前正在進行二期資產擴募;萬科泊寓 REIT 也在 2024 年上半年獲得國家發展改革委的反饋意見，目前積極推動發行中。