2025房地產大趨勢：止跌回穩 投資機遇顯現

　　華泰證券發布研報，深入剖析 2025 年房地產市場態勢，明確指出房地產 “止跌回穩” 是 2025 年自上而下全力推進的關鍵目標，政策層面將持續保駕護航，不會半途而廢。

　　一、市場成交量預測

　　由于新房供應受到諸多因素約束，2025 年新房成交仍存挑戰。但二手房成交作為房地產需求的重要組成部分，有望發揮關鍵作用。預計 2025 年，一線及部分二線城市的新房與二手房總體成交量將穩中有升，而其他城市的成交量將逐步走向平穩。這一趨勢主要源于核心城市的經濟活力、人口吸引力以及政策支持等因素，能夠有效支撐房地產市場的需求。

　　二、價格走勢分析

　　以一線城市為代表的重點城市，房價在 2025 年有望實現 “止跌回穩”。同時，這些城市核心地段的地價將呈現 “穩中有升” 的態勢。這是因為核心城市的土地資源稀缺性、優質配套設施以及持續的人口流入，使得房地產市場具備較強的抗跌性和上漲潛力。

　　三、政策持續護航

　　華泰證券指出，政策將持續為房地產市場 “止跌回穩” 提供支持，具體措施包括但不限于：重點城市行政政策進一步寬松，房貸利率進一步降低，去庫存政策(如存量房、閑置土地收儲等)加速落地，城中村改造加速推進等。這些政策將從供需兩端發力，促進房地產市場的穩定發展。

　　四、市場積極因素共振

　　在多維積極因素的共同作用下，房地產市場此前面臨的諸多擔憂已得到有效緩解。房地產頭部企業風險外溢的擔憂逐步減輕，市場信心得到恢復;相較于 2024 年的整體性房價調整，2025 年有望實現結構性 “止跌回穩”，市場將呈現出更加健康的發展態勢;高庫存問題在 “去庫存” 政策的推動下將得到一定程度的改善，房地產市場的供需關系將更加平衡。

　　五、資本市場投資機會

　　落地到資本市場，華泰證券看好重點城市率先實現量價回升，以及在對應區域擁有儲備或新獲取資源的房企的估值修復。這些房企憑借其在核心區域的資源優勢，將在市場復蘇過程中占據先機。同時，業績與現金流穩健的物管公司亦有望受益于市場止跌回穩，因為房地產市場的穩定發展將為物業管理行業提供更廣闊的發展空間。