地方政府賣(mài)地收入持續(xù)低迷 前5月土地出讓收入累計(jì)1.28萬(wàn)億

　　地方政府賣(mài)地收入持續(xù)低迷。

　　6月24日，財(cái)政部公布2024年5月財(cái)政收支情況。今年前5個(gè)月，地方政府性基金中的國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入（下稱(chēng)“土地出讓收入”）12810億元，同比下降14%，降幅較前4個(gè)月擴(kuò)大3.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　各省土地出讓收入降幅不一。云南省財(cái)政廳數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，云南國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入完成114.9億元，同比下降22.5%，這一降幅較前4個(gè)月擴(kuò)大6.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　吉林省財(cái)政廳數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月當(dāng)?shù)赝恋爻鲎屖杖?2.9億元，同比下降36.5%。這一降幅較前4個(gè)月（-51.9%）有明顯縮窄。

　　海南省財(cái)政廳數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，以土地出讓收入為主的地方政府性基金收入約91.1億元，同比下降12.4%。這一降幅跟前4個(gè)月基本持平。

　　另外，根據(jù)粵開(kāi)證券研究院數(shù)據(jù)，前5個(gè)月30個(gè)省份土地出讓成交價(jià)款（與上述土地出讓收入口徑不同，僅包括分期繳納的土地招拍掛和協(xié)議出讓收入）中，26個(gè)省份出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，其中15個(gè)省份同比下降超過(guò)30%，其中廣東(-57.5%)、四川（-42.7%）、江蘇（-42.6%）等地跌幅較大。

　　粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒表示，土地市場(chǎng)低迷，預(yù)計(jì)2024年土地財(cái)政收入可能進(jìn)一步下降。由于房產(chǎn)傳導(dǎo)到地產(chǎn)存在時(shí)滯，而土地成交價(jià)款分期繳納，領(lǐng)先于財(cái)政入庫(kù)的土地出讓收入。根據(jù)前4個(gè)月土地出讓收入繳庫(kù)情況，預(yù)計(jì)2024年全國(guó)財(cái)政土地出讓收入4.7萬(wàn)億元，減少約1.1萬(wàn)億元，同比下降19.0%。

　　地方土地出讓收入持續(xù)下滑，主要是近些年房地產(chǎn)市場(chǎng)深度調(diào)整，開(kāi)發(fā)商資金緊張，居民購(gòu)房意愿不足，使得地方土地出讓量?jī)r(jià)齊跌。為此近年來(lái)從中央到地方出臺(tái)了一系列穩(wěn)樓市政策，土地出讓收入降幅也有所縮窄。

　　羅志恒表示，從整體看，當(dāng)前土地市場(chǎng)最突出的特征是庫(kù)存去化困難，特別是住宅用地面臨“供需交困”。需求端，2024年新一輪去庫(kù)存政策對(duì)商品房銷(xiāo)售的提振作用尚需一段時(shí)間生效，住宅用地市場(chǎng)需求依然相對(duì)低迷。供給端，一二線(xiàn)城市商品房庫(kù)存去化周期拉長(zhǎng)，存量住宅用地也不斷累積，住宅用地供應(yīng)放緩的城市增多。

　　土地出讓收入下滑對(duì)地方財(cái)政也造成一定的壓力。一些地方財(cái)政官員坦言，土地出讓收入下滑加劇了地方財(cái)政收支矛盾。

　　羅志恒認(rèn)為，地方土地出讓收入下滑，可用財(cái)力減少，地方對(duì)中央轉(zhuǎn)移支付的依賴(lài)程度上升。而過(guò)去依賴(lài)土地出讓收入安排的民生、建設(shè)性支出可能減少。另外受土地出讓收入減少影響，部分債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)容易被動(dòng)抬升。而土地資產(chǎn)縮水，加大城投企業(yè)債務(wù)融資難度。

　　近些年土地出讓收入持續(xù)下滑，不少人都認(rèn)為“土地財(cái)政”不可持續(xù)，圍繞“土地財(cái)政”轉(zhuǎn)型的探討也在升溫，比如有人認(rèn)為可以通過(guò)“股權(quán)財(cái)政”或“數(shù)據(jù)財(cái)政”等來(lái)彌補(bǔ)“土地財(cái)政”減收。

　　羅志恒認(rèn)為，未來(lái)土地財(cái)政的轉(zhuǎn)型，要有大思路和全局視角。比如不能僅考慮如何彌補(bǔ)減少的土地出讓收入，還要考慮如何提高支出效率、界定支出范圍、壓降提標(biāo)擴(kuò)圍的不合理支出，更要從理清政府與市場(chǎng)邊界、明確政府職能、推動(dòng)財(cái)稅體制改革的視角出發(fā)。

　　他建議，短期要穩(wěn)住房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)，緩釋對(duì)地方財(cái)政的沖擊。房地產(chǎn)政策繼續(xù)做好保供給、促需求、穩(wěn)房?jī)r(jià)。中長(zhǎng)期要構(gòu)建房地產(chǎn)健康發(fā)展的新模式，同時(shí)發(fā)揮財(cái)政支持科技創(chuàng)新的作用，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，培育新稅源，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)由債務(wù)和投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)科技驅(qū)動(dòng)。

　　在彌補(bǔ)土地財(cái)政減收方面，羅志恒認(rèn)為可以在穩(wěn)定宏觀稅負(fù)之下，逐步將消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移并將部分收入劃轉(zhuǎn)給地方，充實(shí)地方財(cái)力。穩(wěn)妥探索研究數(shù)字資產(chǎn)稅、數(shù)字服務(wù)稅等新的稅種。基于數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的方向，推進(jìn)政務(wù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)評(píng)估與授權(quán)運(yùn)營(yíng)，政府通過(guò)出讓國(guó)有數(shù)據(jù)開(kāi)發(fā)權(quán)培育新財(cái)源。構(gòu)建全國(guó)統(tǒng)一的數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)，鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)利用數(shù)據(jù)資產(chǎn)進(jìn)行融資。

　　他也提醒，要防止地方政府因土地財(cái)政下行而采取一系列可能的收縮性舉動(dòng)，包括“亂罰款亂收費(fèi)”等，在土地財(cái)政快速下行期可通過(guò)中央國(guó)債轉(zhuǎn)貸地方的方式解決短期問(wèn)題。