惠譽發(fā)布報告：2025年香港與內(nèi)地商業(yè)地產(chǎn)面臨嚴峻考驗

2025-04-10 11:58來源：新房網(wǎng)

　　4 月 10 日，國際知名評級機構(gòu)惠譽發(fā)布最新報告，對 2025 年香港與內(nèi)地的商業(yè)房地產(chǎn)(CRE)市場前景表達了深切擔憂。報告預(yù)測，兩地的商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域?qū)⒃诒灸甓瘸掷m(xù)深陷樓面供應(yīng)過量以及零售銷售乏力的困境之中。?

　　惠譽在報告中詳細分析道，盡管當下市場面臨高利率環(huán)境以及需求顯著不足等諸多難題，然而香港那些具備投資評級的商業(yè)地產(chǎn)項目，因其穩(wěn)定的租金收益以及較高的入住率，依然能夠維持相對穩(wěn)定的融資途徑。不過，寫字樓供應(yīng)遠超實際需求的現(xiàn)狀，加之零售消費模式的顛覆性變革，極有可能給商業(yè)地產(chǎn)的資產(chǎn)估值帶來沉重壓力?。?

　　此，惠譽還特別指出，鑒于當前利率水平居高不下，商業(yè)房地產(chǎn)發(fā)行人的財務(wù)狀況受到經(jīng)常性 EBITDA 利息覆蓋率的嚴重制約。雖然在 2024 年寫字樓的出租率基本維持平穩(wěn)態(tài)勢，且預(yù)計短期內(nèi)不會出現(xiàn)下滑，但倘若寫字樓出租率出現(xiàn) 10 個百分點的降幅，那么相關(guān)發(fā)行人的利息覆蓋率或?qū)⒔档?0.1 至 0.3 倍。?

　　這份惠譽報告的發(fā)布，無疑給正處于調(diào)整階段的香港與內(nèi)地商業(yè)房地產(chǎn)市場敲響了警鐘，后續(xù)市場走向備受各界關(guān)注。

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