事關房貸！央行最新公布

　　2 月 20 日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布了最新貸款市場報價利率(LPR)。其中，1 年期 LPR 為 3.1%，5 年期以上 LPR 為 3.6% ，與前值保持一致，以上 LPR 在下一次發布 LPR 之前有效。

　　自 2024 年 10 月 LPR 下調后，1 年期和 5 年期以上 LPR 已連續 4 個月未作調整。回顧 2024 年，1 年期 LPR 累計下降 0.35 個百分點，5 年期以上 LPR 累計下降 0.6 個百分點，分別降至當前的 3.1% 和 3.6%，全年共經歷三次調降，對企業融資、個人房貸等利率產生了重要影響。

　　此次 LPR 維持不變符合市場預期。一方面，全球經濟形勢仍存在不確定性，美聯儲降息節奏放緩，人民幣匯率面臨一定壓力，央行在調整 LPR 時需要兼顧匯率穩定與利率調整。另一方面，當前商業銀行凈息差持續承壓，部分銀行凈息差已低于 1.5%，下調 LPR 可能進一步壓縮銀行盈利空間，影響其穩健經營。此外，優化市場利率傳導機制也是央行重要目標，單純依靠 LPR 調整推動市場利率下行的邊際效應或減弱。

　　盡管 LPR 連續 4 個月未變，但 2025 年貨幣政策基調仍為 “適度寬松”。央行發布的《2024 年第四季度中國貨幣政策執行報告》指出，將綜合運用多種貨幣政策工具，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機調整優化政策力度和節奏。市場人士普遍認為，2025 年 LPR 仍有調降空間，不排除通過較大幅度引導 5 年期以上 LPR 報價單獨下行，對居民房貸實施定向降息，促進房地產市場止跌回穩。面對 LPR 下調可能給銀行凈息差帶來的壓力，可通過適當降低存款利率及加快銀行資本補充等措施緩解。